【本钱支撑崩塌 不锈钢大幅跳水】近期商场心情急剧转弱，产品商场上空头心情较浓，亦对镍及不锈钢发生压力。展望后市，咱们咱们都以为不锈钢的主要矛盾仍在需求，支撑则是在质料。现在不锈钢库房存储上的压力仍然较为杰出，钢厂12月排产环比稍有添加，但年底冷季下估计需求难以边沿修正，全体看出货压力仍然较大。质料方面，国内铁厂亏本严峻，印尼冶炼厂赢利也迫临本钱线，现在镍铁库存依旧偏高、过剩压力显着，在下流收购心情偏弱的布景下估计铁价有或许持续低位运转。

  事情：日内不锈钢跌近4%，主力合约牵强收于1w3上方，价格迫临2020年低点，沪镍同步走弱。

  点评：据51不锈钢网，近期商场音讯镍铁迎来收储，但由于镍铁是产业链中过剩最为严峻的环节，且有音讯称本轮镍铁收储量级比较来说较低，故收储对供需格式难以发生较大影响。另据SMM数据，华南某钢厂304废不锈钢收购报价9000元/吨，相较上期下调200元/吨，折合镍铁价928元/镍点，质料端价格大大走弱对钢市构成显着压力。

  此外，近期商场心情急剧转弱，产品商场上空头心情较浓，亦对镍及不锈钢发生压力。展望后市，咱们咱们都以为不锈钢的主要矛盾仍在需求，支撑则是在质料。现在不锈钢库房存储上的压力仍然较为杰出，钢厂12月排产环比稍有添加，但年底冷季下估计需求难以边沿修正，全体看出货压力仍然较大。质料方面，国内铁厂亏本严峻，印尼冶炼厂赢利也迫临本钱线，现在镍铁库存依旧偏高、过剩压力显着，在下流收购心情偏弱的布景下估计铁价有或许持续低位运转。

  战略：在需求持续走弱的布景下，不锈钢行情或难有回转，因而战略上空单持续持有。而且要重视质料端对钢价的支撑，观念上保持此前周报中的观点，即质料端见底应当先于钢价见底。